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Omega Healthcare Investors



Das Unternehmen Omega Healthcare Investors (ISIN: US6819361006 / Symbol: OHI) ist einer der bekanntesten und beliebtesten REITs (Real Estate Investment Trust) oder auch ein an der Böse gehandeltes Immobilien-Unternehmen. Omega Healthcare Investors ist eine Firma mit Sitz in Hunt Valley, Maryland in den Vereinigten Staaten und wurde 1992 gegründet. Es werden Hauptsächlich Immobilien in über 41 Staaten in den USA und einige im Südlichen Teil des Vereinigten Königreichs gekauft und mit langfristigen Mietverträgen vermietet. Gut 98% des Immobilien-Portfolios liegt in den USA, die restlichen 2% sind im Vereinigten Königreich. Es werden neue Immobilien gekauft sowie auch ältere Immobilien welche restauriert werden und dann als Seniorenwohnungen, Altenheime, Krankenhäuser, Pflegeeinrichtungen, Ärzte- und Gesundheitszentren und Einrichtungen für betreutes Wohnen. vermietet. Da Omega Healthcare Investors ein Triple-Net Equity REIT ist, werden den Mietern nicht nur die Mieten in Rechnung gestellt, sondern auch die Unterhaltskosten der Immobilie, Instandhaltungskosten, Versicherungen und Steuern. Seit der Fusion mit Aviv REIT im Jahre 2015 ist das Unternehmen Omega Healthcare Investors der grösste Börsen gehandelte SNF (Skilled Nursing Facility) REIT. 2019 wurde bekannt, dass Omega Healthcare Investors den Konkurrenten "MedEquities Ralty Trust" für 600 Millionen Dollar aus bestehenden Aktien und Cash übernimmt.

Insgesamt über 966 Immobilien befinden sich im Portfolio von Omega Healthcare Investors und diese werden von 70 verschiedenen Betreibern unterhalten. Damit eine Immobilie von Omega Healthcare Investors gekauft und vermietet wird, hat das Unternehmen folgende Kriterien, anhand es den Erfolg einer Investition abschätzen kann:

  1. Die Qualität, Kreditwürdigkeit und die Erfahrung des Betreibers;

  2. Der Historische sowie auch der prognostizierte Cashflow;

  3. Die Qualität der Immobilie im Bezug auf Konstruktion, Architektur, Design und Ausbaustandard;

  4. Der Standort der entsprechenden Immobilie;

  5. Die Steuern und regulatorische Aspekte der Region in der die Immobilie steht.

  6. Die Belegungsrate bzw. Leerstandsrate;

  7. Das Verhältnis von Privaten und allgemein Versicherten Patienten.

Omega Healthcare Investors hat eine sehr gute Dividenden Historie, insgesamt 17 Jahre wurde die Dividende nicht nur pünktlich und Quartalsweise bezahlt, sondern auch noch jedes Jahr erhöht. Die Aktie von Omega Healthcare Investors wird momentan zu einem Kurs von 25.73 Euro gehandelt und zahlt 2.38 Euro Dividende im Jahr aus, das sind saftige 9.26% Dividendenrendite. Das Unternehmen hat eine Verschuldungsrate von 58% und die Dividende wird um durchschnittlich 7.48% erhöht. In den letzten 10 Jahren konnte man als Investor von Omega Healthcare Investors über 338% Gesamtrendite erzielen.

Der grösste Teil der Immobilien, gut 83.7%, sind qualifizierte Pflegeeinrichtungen, die restlichen 16.3% sind Altenheime. Die Umsätze setzten sich aus Mieteinnahmen (86.3%) Einnahmen aus Finanzierungsleasing (1.3%) und Hypotheken (7.8%) zusammen.

Die neusten News von Omega Healthcare Investors im ersten und zweiten Quartal 2020:

  • Es wurden 11 Immobilien im Wert von 57 Millionen Dollar verkauft, dabei entstand ein Gewinn von 19 Millionen Dollar;

  • Es wurden neue Immobilien im Wert von 19 Millionen Dollar gekauft;

  • Es wurde ein 200 Millionen Aktienrückkauf Programm bewilligt;

  • 39 Millionen Dollar wurden für Renovationen von Immobilien ausgegeben;

  • Die Quartalsweise Dividende in höhe von 0.67 Dollar wurde pünktlich gezahlt.


Omega Healthcare Investors ist relativ gut diversifiziert. Der grösste Mieter (Ciena) macht gerade mal 10% des Mieteinkommens von Omega Healthcare Investors aus. Die Top 10 Mieter machen knapp 60% aus. Die Ausgaben wie Grundsteuern und Versicherungen werden auf die Mieter abgewälzt, was das operative Risiko von Omega Healthcare Investors drastisch verringert. Ausserdem wird ein grosser Teil der Einkommen der Mieter von Versicherungen gezahlt, was bedeutet, dass die Mieter sehr solvent sind bzw. die Mieten ziemlich sicher pünktlich gezahlt werden können.


Das Unternehmen Omega Healthcare Investors hat folgendes Geschäftsmodell:

  1. Akquisition von Immobilien und Vermietung an einen Betreiber.

  2. Aufkauf einer Immobilie von einem Betreiber und Vermietung an den selbigen Betreiber.

Es stellt sich jedoch die Frage, warum jemand seine Immobilie Verkaufen sollte um die selbe Immobilie danach mit langfristigen Mietverträgen zu Mieten? Nun, die einfach Antwort hierfür ist: Expansion. Wenn ein Betreiber eines Altenheimes Expandieren will, so verkauft er ein Pflegeheim an Omega Healthcare Investors und Mietet dieses anschliessend. Durch das Kapital welches der Betreiber erhält, kann er einen neuen Standort Erschliessen ohne neues Kapital aufnehmen zu müssen.

(Quelle: www.Aktienfinder.net)


Wenn man die EPS (Earning per Share, auf deutsch den Gewinn pro Aktie) von Omega Healthcare Investors mit den gezahlten Dividenden vergleicht, stellt man fest, dass ausnahmslos jedes Jahr mehr Dividende gezahlt wird, als an Gewinn eingenommen wurde. Nun ist es so, dass die REIT's einerseits einer besonderen Steuerform unterliegen, wodurch sie sehr wenig Steuern Zahlen und gleichzeitig über 90% des Gewinns ausschütten müssen. Nun weiß jeder der sich mit Buchhaltung etwas auskennt, dass man rein Buchhalterisch den Gewinn durch diverse Vorgänge mindern kann, unter anderem Abschreibungen auf Immobilien, und davon hat Omega Healthcare Investors zur genüge. In den Büchern sowie den Analysen muss man zur Errechnung des Einkommens des Unternehmens die Funds From Operation beachten. Tut man dies, so sieht man, dass es sogar noch (etwas) Luft nach oben gibt. Omega Healthcare Investors hat eine Marktkapitalisierung von 6 Milliarden Dollar und die grössten Aktionäre dieses Unternehmens sind die Vanguard Group Inc. (16.48%), Blackrock Fund Advisors (4.60%) und State Street Corp. (3.18%). Dies sind alles Unternehmen, welche ETF's auf diverse Branchen zur verfügung stellen, deswegen haben diese auch grössere Anteile an gewissen Firmen.

Ich habe Omega Healthcare Investors seit einigen Monaten im Sparplan bei der Consorsbank. Monatlich werden so 25 Euro passiv in die Aktie investiert, Insgesamt habe ich 150 Euro investiert, bis vor kurzem hatte ich noch eine positive Rendite, doch durch die Covid19 Krise fiel auch der Kurs von Omega Healthcare Investors um fast die hälfte. Seitdem hat sich die Aktie jedoch wieder erholt. Momentan habe ich eine negative Rendite von -17.47% bzw. einem Buchverlust von -26.21 Euro. Falls ein weiterer Ausbruch folgen sollte oder es einen weiteren Rücksetzter gibt, werde ich mir eine weitere Tranche über Degiro* in mein Depot holen. Insgesamt hat Omega Healthcare Investors Dividenden in höhe von 1.92 Euro an mich ausgeschüttet, die Dividenden wurden natürlich umgehend wieder investiert, es gibt meiner Meinung nach keine einfachere Art in das altbewährte Beton-Gold zu investieren, ausserdem ist man von Beginn an sehr diversifiziert, da man nicht alle Eier in den selben Korb legt, es sind immerhin fast tausend Immobilien. Ich bin ein grosser Fan von Omega Healthcare Investors, da es sich einfach um ein echt gutes Unternehmen handelt mit einer guten Dividendenhistorie und weil die Menschheit immer älter wird und besonders im Alter auf Pflege angewiesen sind.




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Stand am

01.07.2020

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